19.08.2016, 15:37:31
Войти Зарегистрироваться
Авторизация на сайте

Ваш логин:

Ваш пароль:

Забыли пароль?

Навигация
Новости
Поход в Холодный Яр

Если вы ищете, чем заняться в выходные, любите походы и природу Украины, то вероятно вам понравится поход. Поход в Холодный Яр, если точнее. Холодный

Увлекательный тур пешком по Карпатам

Украина самая большая страна Европы с неплохой инфраструктурой и разнообразием ландшафта. Здесь действительно есть, что посмотреть, от памятников славянской старины до изумительных природных красот.

Бизнес план кредитного потребительского
Финансовый рынок нашей страны довольно развит, что в общем-то характерно для государств всего мира с развитыми или развивающимися экономики. Но потребности в финансовых услугах все равно, в значительной

Архив новостей
Реклама
Календарь событий
Right Left

Яким буде відсоток по дивідендах Газпрому в кінці 2017 року | ForexLabor

  1. Чи виконає Газпром зобов'язання по дивідендах
  2. З якими ризиками може зіткнутися керівництво Газпрому в 2017 році

Інвестори - є такими ж важливими учасниками ринку, як і більш дрібні трейдери

Інвестори - є такими ж важливими учасниками ринку, як і більш дрібні трейдери. Концептуально їх підхід до аналізу вартісної значущості компанії багато в чому відрізняється від канонічного, використовуваного трейдерами і хедж-фондами. Наприклад, рішення про вкладення власних коштів можуть прийматися на основі прогнозу дивідендів Газпрому, і перспектив з боку процентних виплат на найближчі роки.

Розглянемо, що обіцяють інвесторам власники, і наскільки їх слова відповідають реальності.

В останні роки газодобувний магнат відмовився від прив'язки вартості дивідендів до вартості котирувань, натомість Газпром використовує формулу чистого прибутку за підзвітний період. Однак насправді розмір виплачуваних дивідендів по кожній акції жорстко встановлюється радою директорів, і при певних обставинах може в значній мірі відрізнятися від розрахункових даних.

Зокрема - за попередній підзвітний період (2016 рік) рекомендована сума для виплати дивідендів за звичайними акціями Газпром склала 8 російських рублів, що при поточній вартості акцій на ринку в 120 рублів становить 6,5%.

Для порівняння в докризовий період, незважаючи на меншу вартість котирувань - дивіденди були наближені до 9,5% по відношенню до цін на акції.

Таке відсоткове зниження розміру виплат по компанії викликає великі побоювання серед інвесторів. Адже це означає, що резервні кошти від чистого прибутку за активами Газпрому зменшилися. Для більш наочної вартості, розглянемо співвідношення дивідендів до вартості акцій за весь період існування компанії Газпром.

вартість акції
(Середньозважена) Розмір виплачуваних
дивідендів Співвідношення Рік 125 8,039 6,4% 2016 140 7,89 5,6% 2015 120 7,2 6% 2014 110 7,2 6,3% 2013 120 5,99 5% 2012 145 8,97 6,2% 2011 132 3,85 2,9% 2010 140 2,39 2,5% 2009

Графік дивідендів в Газпромі по роках

Графік дивідендів в Газпромі по роках

Важливі зміни в сукупності платежів. У Газпромі виходячи з прогнозів експертів знаходиться близько 236,6 мільйонів оборотних коштів. Якщо в сукупності взяти середньозважений відсоток по виплатах - за останні роки (з 2009 року), газодобувний магнат ст загальному виплатила 135 мільйонів рублів держателям звичайних акцій, і приблизно 45% від цієї суми - власникам привілейованих акцій.

З урахуванням наявності контрольного пакета акцій в руках корпорації директорів, велика частина суми залишилася всередині капіталізації компанії, що дозволяло прогресувати в докризовий період.

Чи виконає Газпром зобов'язання по дивідендах

Незважаючи на прогнози експертів, що стосуються подальшого падіння вартості російського газу, ми можемо дати прогноз на збільшення виплат дивідендів завдяки кільком факторам.

  1. Високий коефіцієнт інфляції, за рахунок загального ослаблення рубля. Якщо розглядати цей фактор тверезо, то в доларах сума виплат по Газпрому може навіть зменшитися, але при розгляді відсотка в національній валюті, сума збільшитися.
  2. Загальне зміцнення компанії, за рахунок окупності нових газових каналів проведених НЕ через політично нестабільну Україну.

В цілому, на кінець 2017 року, рада директорів в Газпромі обіцяє своїм вкладникам до 7% по відношенню до цін на акції, якщо не відбудеться великих зрушень, викликаних політичними репресіями та газовим відкотом з боку країн Східної Європи. Прогнози аналітиків в цьому плані песимістичніше - всього 5%.

З якими ризиками може зіткнутися керівництво Газпрому в 2017 році

При загальному позитивному прогнозі по відношенню компанії з боку інвесторів, існує кілька важливих факторів, кожен з яких може вплинути на прогноз і розрахунок річних виплат Газпрому в 2017 році.

  1. Збиткові проекти. Зокрема мова йде про нові газові каналах, які можуть почати функціонувати тільки до 3-йому кварталу 2018 року, при розрахункових даних на 4-ий квартал 2017 го. В цьому випадку, компанію чекає великий відтік інвестиційних коштів, що поведе за собою зниження котирувань акцій, і відповідно чистого прибутку, на основі якої і розраховується процентна ставка прибутковості компанії в рік.
  2. Зміцнення нафти. Другий фактор, який може значно зменшити розмір виплачуваних сум по дивідендах в Газпромі протягом 2017 року - це значне зміцнення нафти. Після врегулювання конфліктів на сході завдяки зусиллям Д. Трампа і військових сил США, нафта вперше за останні 2 роки стабілізувалася, показуючи мінімальну волатильність , І як наслідок стала знову надійним активом для інвесторів.
  3. Перехід країн Європи на альтернативні джерела енергетики може знизити рівень споживання російського Газа, тим самим знизивши прибуток при загальному темпі вироблення і як наслідок зменшення розміру виплат компанією своїм вкладникам.

висновки

На жаль, хороші дивіденди, які пропонуються по майбутнім прогнозам не завжди реально відображають стан речей. Для того щоб утримати своїх основних інвесторів, управлінці завищують прибутковість виплат, тим самим плутаючи прогнози і розрахунки експертів.

Значимість дивідендів в інвестуванні - це цілий розділ економіки, який фундаментально відрізняється від аналізу котирувань. Адже при вирішенні і прогнозі враховуються і короткострокові, і довгострокові перспективи. А що найголовніше - досить часто, дивіденди можуть компенсувати різкі скачки акцій, і невірні прогнози. Незалежно від того чи використовуєте ви Грехемовскіе і Біггсовскіе критерії оцінки і прогнозу підприємства, або проводите прогноз котирувань Газпрому, ви повинні враховувати всі фактори ціноутворення.

У будь-якому випадку, здійснювати прогнози до кінця 2017 року, можна тільки після нового квартального звіту МСФЗ по прибутковості компанії.

Дивіться також: