Структура компанії
Історія компанії
дивіденди
Матеріали по темі
За останні роки акції ГМК «Норільський нікель» показали досить вражаючу динаміку, яка супроводжувалася непоганими дивідендними виплатами . У цій статті ми розповімо, як утворилася компанія «Норільський нікель», хто є її основними акціонерами, за якими принципами відбувається виплата дивідендів по її акціях і яка структура бізнесу.
Структура компанії
ПАТ «Гірничо-металургійна компанія« Норильський нікель »-найбільший світовий виробник нікелю і паладію, єдиний на вітчизняному ринку виробник платини і лідер по виробництву міді. Компанія також видобуває золото, срібло, іридій, кобальт, рутеній, телур, родій, селен і сірку. Основні види діяльності «Норильського нікелю» - розвідка, видобуток, збагачення, переробка корисних копалин, виробництво і реалізація кольорових і дорогоцінних металів.
«Норільський нікель» об'єднує в своїй структурі виробничі потужності Кольської гірничо-металургійної компанії, Заполярного філії ГМК «Норільський нікель», а також ряду зарубіжних активів. Заполярний філія знаходиться на Таймирському півострові і управляетразработкой трьох родовищ: «Нікель-1», «Жовтневе» і «Талнахское». У компанію входять також Надеждинський металургійний, мідний і нікелевий заводи. Кольська ГМК розташовується на Кольському півострові і веде розробку Жданівського, Заполярного, Котсельвааровского і Семілетнінского родовищ.
До складу ГМК «Норільський нікель» входить і науковий підрозділ, створене на базі інституту «Гіпронікель», в нього входять «Нікельпроект» (генеральний проектувальник ГМК), Гірничо-металургійний дослідно-дослідний центр (наукові дослідження в галузі кольорової металургії) і Проектно дослідний центр в Мончегорске (розробляє проектно-конструкторську документацію для Кольської ГМК). Також «Норільський нікель» веде проекти на території Фінляндії, Австралії і Африки.
На частку ГМК «Норільський нікель» припадає близько 13% загального світового виробництва нікелю (96% видобутку в Росії), 2% світового виробництва міді (55% російського виробництва), 44% - паладію і 14% -платіни (90% російського виробництва металів мідно-платинової групи). Так, за 2016 рік було вироблено 58 тис. Тонн нікелю, 96 тис. Тонн міді, 613 тис. Тр.унц. паладію і 154 тис. тр.унц. платини.
Мал. 1. Виробництво металів ГМК «Норільський нікель»
На даний момент ГМК «Норільський нікель» є емітентом 158 245 476 акцій, які торгуються на Московській біржі в першому рівні котирувального списку. АДР на акції ГМК допущені до торгів на позабіржовому ринку США, а також на Лондонській і Берлінській біржах.
Мал. 2. Графік акцій ГМК «Норільський нікель»
Історія компанії
Свою історію «Норнікель» починає з прийняття в 1935 році Радою народних комісарів СРСР постанови про будівництво Норильського комбінату. Уже чотири роки по тому комбінат видав перший нікелевий Файнштейн, а до 1953 року виробляв 35% нікелю і 12% міді в СРСР. У 1989 році в зв'язку із загальною перебудовою промисловості країни Радою міністрів СРСР було прийнято рішення про створення Державного концерну з виробництва кольорових металів «Норільський нікель», в якому були об'єднані Норільський комбінат, комбінати «Печенганикель» і «Североникель», Оленегорський механічний і Красноярський заводи по обробці кольорових металів, а також інститут «Гіпронікель».
У 1993 році, в епоху приватизації, концерн «Норільський нікель» був перетворений в акціонерне товариство, частина акцій була передана робочим концерну, частина - виставлена на чековий аукціон. В результаті контрольний пакет дістався державі, плюс ще 250 тисяч чоловік стали акціонерами даної компанії. У 1995 році виробили заставний аукціон, в результаті якого державний пакет перейшов до «ОНЕКСІМ-банку» в номінальне тримання. У 1997 році був проведений конкурс з інвестиційними умовами, за результатами якого структури «ОНЕКСІМ-банку» отримали 38% акцій за 270 млн доларів США. Були сплачені 300 млн доларів США на рахунки компанії для освоєння Пеляткінского родовища, а потім ще 400 млн руб. - на розвиток Норильського району; погашені борги підприємства перед Пенсійним фондом РФ.
У 1997 році почалася реорганізація підприємства, були створені Кольська гірничо-металургійна компанія і Норильська гірська компанія, яка в 2001 році була перейменована в ГМК «Норільський нікель». В рамках даної реорганізації була проведена консолідація активів РАО «Норільський нікель» зі зміщенням капіталізації в ГМК «Норільський нікель». У 2002 році «Норільський нікель» купив групу «Полюс» та став найбільшим російським виробником золота. Пізніше золотодобувні активи вивелися в придбану компанію «Полюс», яку в 2006 році перетворили в «Полюс Золото».
У 2008 році Михайло Прохоров продав свою частку (25%) акцій «Норильського нікелю» Олегу Дерипасці за 7 млрд доларів США і 14% акцій найбільшого виробника алюмінію, компанії Rusal. Дерипаска почав переговори про об'єднання активів компаній з Володимиром Потаніним, що призвело до конфлікту основних акціонерів. Проміжним рішенням було призначення головою ради директорів компанії Rusal Олександра Волошина, в той час як пост генерального директора займав Володимир Стржалковскій, причому на балансі компанії були присутні акції в розмірі 17,3%, якими менеджмент міг голосувати. Конфлікт акціонерів було вирішено в 2012 році призначенням на пост генерального директора Володимира Потаніна і погашенням акцій на балансі компаніі.Сторони закликали в якості арбітра суперечок Романа Абрамовича, продавши йому частину акцій «Норильського нікелю» (2,84% з боку В.Потаніна за 867 млн доларів США і 2,03% з боку О. Дерипаски за 619 млн доларів США), а також утворивши траст і виділивши по 7,3% акцій з кожного боку, щоб Р. Абрамович міг владнати розбіжності акціонерів.
Дивіденди ГМК «Норільський нікель»
Дивіденди «Норильського нікелю» розраховуються за плаваючою ставкою, яка залежить від ставлення чистого боргу компанії до показника EBITDA. Якщо дане відношення менше 1,8, на дивідендні виплати направляється 60% EBITDA, якщо ж відношення вище 2,2, дивіденди становлять 30% EBITDA, коли відношення знаходиться в діапазоні 1,8-2,2, дивіденди становлять пропорційну частку від 30 до 60% EBITDA.
Мал. 3. Дивіденди компанії ГМК «Норільський нікель»
висновок
ГМК «Норільський нікель» становить інтерес для інвесторів, так як показує позитивні фінансові результати діяльності з непоганою рентабельністю. Компанія виплачує хороші дивіденди, що є позитивним фактором, але рівень зобов'язань компанії складно назвати низьким, що в парі з волатильністю прибутку і виручки несе певний ризик.
Матеріали по темі:
Безкоштовний вебінар « Оцінка вартості компаній, або за що ви платите, купуючи акції »
Докладний відеокурс « Фундаментальний аналіз для початківців »
20.06.2018