Він не вкладає в нерухомість в Арабських Еміратах, не будує торгово-розважальних центрів (матеріал за посиланням). Днями власник «АтирауНефтеМаш» (АНМ) здивував тим, що «пустив» в своє підприємство другої «товариша» (АНМ в формі ТОВ). Цього намагаються уникнути всі казахські бізнесмени, побоюючись втратити контроль над своїм дітищем (рейдерства ніхто не відміняв). Але за видимою дивовижністю угоди, знову ж таки, варто розрахунок: компанії, в капіталі яких присутній великий професійний інвестор (та ще з державною участю), можуть стати цікавими для більших - міжнародних інвесторів. А то, що АНМ розглядає можливість залучення зарубіжного стратегічного партнера, сагати Тугельбай не приховував при першій нашій зустрічі (матеріал за посиланням).
додали
АНМ став першим клієнтом DBK Equity Fund CV - Фонду прямих інвестицій, створеного «дочками» холдингу «Байтерек». Якірним інвестором фонду виступає Банк розвитку Казахстану (БРК) з часткою в капіталі 97%, а управляти активами фонду буде «Казина капітал менеджмент» (ККМ, з часткою 3%).
Капітал DBK Equity Fund сформований в тенге, щоб його клієнти менше турбувалися про валютні ризики. Первісна капіталізація складе 33,5 млрд тенге, додатковий капітал БРК буде вливати в міру фінансування фондом нових проектів. Причому, DBK Equity Fund фінансуватиме діючі і потенційні проекти банку.
Невипадково угоду про основні умови інвестування в свою компанію сагати Кашкеновіч підписав в будівлі БРК. Банк розвитку раніше надав довгостроковий (до 14 років) тенгових займ в 10,6 млрд тенге на розширення потужностей заводу в рамках держпрограми Нової індустріалізації. Але підприємству не вистачало оборотних коштів, про що пан Тугельбай сповістив керуючого директора БРК Аділя Ісмагамбетова в минулому жовтні під час прес-туру по Атирауської заводу (як висловився тоді пан Тугельбай: «Трохи не додали»). І ось тепер додали - до 1 млрд тенге на запитувані мети АНМ виділяє DBK Equity Fund шляхом участі в капіталі компанії.
АНМ і ККМ хороші одне для одного
Про те, що приватному бізнесу не варто боятися професійних інвесторів за участю держави, розповів на вчорашньому прес-брифінгу голова правління ККМ Аскар Достіяров. Він і не став приховувати, що «на сьогоднішній день інструмент Private Equity є відносно новим (для Казахстану), і багато підприємців ставляться до нього з побоюванням».
- Хотілося б відзначити, що фонд не має наміру і не створений для отримання контролю над діяльністю компаній, - запевнив інвестиційний банкір. І на підтвердження сказаного звернув увагу на те, «термін життя» DBK Equity Fund - не більше 10 років. Це, мабуть, ще одна причина, чому власник АНМ «пускає» фонд в капітал свого підприємства - після закінчення декількох років DBK Equity Fund (до моменту закінчення свого «життя») повинен буде вийти зі складу учасників (із заздалегідь визначеною прибутковістю). Горизонт інвестицій фонду передбачається від 3 до 7 років.
Для себе я зрозумів: насправді «АтирауНефтеМаш» так само гарний для «Казина капітал менеджмент» (як керуючої компанії фонду), як і «Казина капітал менеджмент» хороша для «АтирауНефтеМаш». Зростає нафтовидобуток на найбільших казахстанських родовищах (Кашаган, Тенгіз, Карачаганак). Завод не відчуває дефіциту замовлень, контракти з постачання нафтопромислового обладнання підписані з такими найбільшими надрокористувачами країни, як «Тенгизшевройл», NCOC, KPO і т. Д.
ККМ і АНМ об'єднує одна мета - зробити машинобудівний завод привабливим для інвестицій з боку грандів світового нефтесервиса. Якщо все вийде, АНМ знайде стратегічного партнера, який володіє найсучаснішими технологіями, DBK Equity Fund - вдало вийде з активу, отримавши хорошу прибутковість на свої інвестиції.
Що таке Private Equity в Казахстані?
Навіщо БРК знадобилося створювати Фонд прямих інвестицій, спробував прояснити на прес-брифінгу голова правління банку Болат Жамішев. З властивою йому докладністю він перерахував причини (очевидні для будь-якого фінансиста, але не очевидні для будь-якого не фінансист):
- Звичайно, банк може давати боргове фінансування. Але по боргового фінансування є обмеження у позичальника - якщо у нього недолік капіталу, він не може залучити якісь позики - потрібні гроші в капітал. Друге: у нього може не вистачати забезпечення. А щоб отримати позику, потрібно мати достатнє забезпечення. При входженні в капітал забезпечення не вимагається. Третій фактор: банк, якби сам безпосередньо зайшов в капітал, необхідно було б брати участь в управлінні компанією. Але для цього банку потрібно буде створювати спеціальний підрозділ, спеціальну функцію. «Казина Капітал Менеджмент» і її фонди - це спеціалізовані організації, які цим займаються. І передавши цю функцію ККМ, ми не робимо зайвих витрат, пов'язаних з необхідністю управління. Четверте - це мезонинне фінансування, коли частина кредиту може бути «перевернута» в капітал. І п'яте: завжди участь в капіталі в класиці фінансів - це більш ризикові інвестиції, ніж боргове фінансування. Фінансуючи через спеціально створений фонд, ми не консолідуємо у себе на балансі ці ризики.
Перше питання, що прозвучав на прес-брифінгу (а задавав його представник ділового видання), показав, що індустрія Private Equity, частиною якої є DBK Equity Fund, - для багатьох в Казахстані навіть менш зрозуміла, ніж такі новомодні слова, як «блокчейн», «крипто-валюта» або «IPO». «Що таке цей Private Equity?», - промайнуло на обличчях (і не тільки преси), які були присутні на прес-брифінгу.
- Виходить, що через 10 років фонд буде закритий? Якщо він буде успішний, навіщо його закривати? - поцікавився молодий чоловік із залу на самому початку прес-брифінгу. Таке незнання тонкощів індустрії Private Equity насправді можна пробачити. Рівень розуміння того, що таке «Private Equity», навіть в діловому середовищі зараз таке ж, як уявлення про фондовий ринок. На своєму досвіді підтверджую: поки не купиш акції - не зрозумієш, що таке «фондовий ринок».
«Освітню» частина публічного заходу взяв на себе Аскар Достіяров. Він підкреслив, що DBK Equity Fund створений відповідно «до кращої міжнародної практики».
- Зазвичай у фондів прямих інвестицій є заздалегідь обумовлений термін «життя», - зауважив він. Це дозволяє «заходити» в будь-які активи не для того, щоб встановити над ними контроль, а «вийти» з цих проектів через якийсь проміжок часу (з визначеною інвестиційною прибутковістю).
Автор матеріалу: Данияр Темірбаев, який на власні очі бачив, як бізнесмен тисне руку банкірам (причому робить це щиро)
forbes.kz
Що таке Private Equity в Казахстані?«Що таке цей Private Equity?
Виходить, що через 10 років фонд буде закритий?
Якщо він буде успішний, навіщо його закривати?